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时间:2019-10-08 01:58来源:技术资讯
原标题:美半导体设备厂商、芯片厂商轮番示警,恳请特朗普不要对中国实施出口管制 【据中国国际电子商情网站2006年8月30日报道】中国大陆新建晶圆厂与半导体制造设备未能象预期

原标题:美半导体设备厂商、芯片厂商轮番示警,恳请特朗普不要对中国实施出口管制

【据中国国际电子商情网站2006年8月30日报道】中国大陆新建晶圆厂与半导体制造设备未能象预期一样长期保持高速增长。许多大陆芯片厂在经历了发展初期后,现阶段的主要目标将是扭亏为盈,因此也不愿意再度大规模扩产。

事件:

每周观点

在已被公认会成为持久战的中美贸易战中,半导体产业是否会因此波及越来越受关注。连日来的半导体厂商股市连续大跌,更让相关产业人士忧心忡忡,发函恳求白宫三思而行。

过去几年,中国大陆的半导体设备市场可谓大起大落。在2004年曾一片兴旺,之后第二年则表现低迷,现在又恢复至接近两年前的水平。但即使今年销售额达到预期的23亿美元,仍远逊于业内高管和分析师18个月以前的预测。

    美国东部时间6月15日,美宣布对价值500亿美元的中国输美商品加征25%的关税,包括“中国制造2025”中对中国未来经济增长有利的新兴高科技产品。美国贸易代表(USTR)办公室发布了1102项产品的清单。其中有约340亿美元的818项产品将于7月6日开征。其余约160亿美元的284项产品,将重新经过公共评论期后生效。

    本周SEMI(国际半导体产业协会)公布最新出货报告,2018年2月北美半导体设备制造商出货金额为24.1亿美元,环比增长1.7%,同比增长22.2%,创下2001年3月以来历史新高。半导体设备作为产能投放的先行指标,与整个半导体市场规模密切相关,也是行业景气度的重要表征之一。2月北美半导体设备数据创新高,意味着本轮半导体行业景气周期有望持续较长时间。随着大陆地区晶圆厂建设浪潮的逐步落地,国产设备商有望依靠其价格和服务等方面的优势得到快速发展。此外,对于中美贸易战对电子行业的影响,我们认为,贸易战对板块内个股基本面影响有限,包括芯片等产品既不在美对中关税名单之中,也不在中对美关税名单之中,建议关注前期因中美贸易摩擦预期升温原因回调的低估值、业绩稳健的龙头白马个股。相关标的:北方华创、晶盛机电、长电科技等。

文|乐川

为什么会发生这样的变化?当初国际半导体设备暨材料协会对新建晶圆厂数量进行预测的时候,中芯国际正在大力提高产量,而且宣布的晶圆厂项目高达几十个!因此当时可能有理由持乐观看法。但SEMI的分析师倪兆明表示,“其中的许多晶圆厂并没有兴建”。“当我们后来对其进行核实的时候,发现他们无法获得所需的资金与技术。”之后,他甚至评论道,半数以上拥有晶圆厂的中国大陆的芯片厂商将走向失败?芯片消费放缓,可能也抑制了兴建晶圆厂的热情。

    中国政府随即做出回应:国务院关税税则委员会6月16日凌晨决定,对原产于美国的659项约500亿美元进口商品加征25%的关税,其中545项约340亿美元商品自2018年7月6日起实施加征关税,对其余商品加征关税的实施时间另行公布。

    市场表现

校对|Jimmy

最新预测令业界对大陆市场前景的看法更加谨慎

    投资要点:

    本周上证综指上涨0.51%,收于3168.90点,电子行业指数上涨5.29%,收于3342.30点。电子行业指数板块排名5/28,整体表现较好。周涨幅前三的个股为北方华创、盈方微、润欣科技,涨幅分别为32.00%、24.69%和24.37%。跌幅前三的个股分别是深纺织A、三安光电、深纺织B,跌幅分别为7.77%、6.38%和3.79%。

图源|网络

目前,SEMI的成员公司认为2006年中国大陆市场的半导体设备销售额将达到33亿美元,比SEMI最近所作的预测高40%。相比之下,SEMI现在认为至少在2009年以前中国大陆市场不会达到30亿美元,占总体半导体设备市场的份额2009年只有7%,略高于今年的6%。修正后的SEMI预测令一些分析师和半导体设备供应商对于中国大陆市场前景的看法更加谨慎,或者说更加现实,特别是在涉及到先进的300mm晶圆厂项目的时候。

    半导体领域影响些微通过对半导体产业链各环节的分析,我们认为,此次贸易战对海外业务(尤其是对美出口)占比较大的行业和相关企业可能短期会有些微的负面影响。通过这次关税名单的查阅,国内半导体类关联度较大细分领域主要是低端的二极管或三极管类的LED和分离器件类产品,并且只是指定应用领域,而且即使是LED类的,我国很多企业直接向美国出口的份额其实也相对较小。

    行业动态

集微网消息,在已被公认会成为持久战的中美贸易战中,半导体产业是否会因此波及越来越受关注。连日来的半导体厂商股市连续大跌,更让相关产业人士忧心忡忡,发函恳求白宫三思而行。

SEMI还预计中国大陆市场销售额明年将下降几个百分点,其后保持温和增长至2009年。中国大陆地区的晶圆厂增长放缓,验证了SEMI最近发表的另一份报告。该报告称预计中国将有半数以上的晶圆厂项目走向失败。SEMI的数据显示,中国的芯片代工厂数量已经超过了30家,只有一家是300毫米工厂,还有8-9家200毫米工厂。

    半导体仍是我国大力发展自主制造的重要突破口世界半导体贸易统计组织(WSTS)发布报告称2017年全球半导体销售额首次超过4000亿美元,同比增长21.6%。国际“硅周期”强劲复苏的大环境,是我国大力发展半导体产业的绝佳时期。虽然此次美国针对《中国制造2025》实施精确打击,但无法改变全球半导体产业复苏的事实以及向我国产业转移的大趋势。这一次风雨的洗礼只会让我国半导体事业的重要性得到加倍的凸显,前进的步伐变得更加坚定。

    据SEMI统计,2018年2月北美半导体设备制造商出货金额为24.1亿美元,比2018年1月最终数据的23.7亿美元相比高出1.7%,相较于去年同期19.7亿美元增长22.2%。(simi大半导体产业网) 据韩联社消息,韩国关税厅(海关)23日发布数据显示,2017年韩国半导体出口总值997.1亿美元,同比增加60.2%,创下历史新高。其中,对华出口额为393.5亿美元,增长62.4%。(ofweek电子工程网)

9月7日半导体设备厂商科磊(KLA-Tencor)的CMO Oreste Donzella在SEMICON Taiwan 2018上表示,美国半导体厂商将在2周后赴华盛顿,希望能说服特朗普政府不要对中国实施芯片或半导体设备出口管制。

市场调研公司Information Network数据显示,2004至2008年之间,至少有43家晶圆厂计划上马。同时,至少有12个当地政府热衷于吸引芯片项目投资。而在中国大陆最近批准的十一五规划中,兴建若干家200毫米工厂及300毫米晶圆厂也成为其重要主题。

    行业评级及投资策略随着近几年我国政府在半导体领域的持续发力,我国半导体事业逐步取得了一定的成果。飞速发展的中国半导体引起美国的警觉,所以才有此次贸易战中针对《中国制造2025》的精确打击,不过这也更加确立了我国半导体产业发展道路的正确性。我们认为,随着中美贸易战局势的进一步深化,政府对相关高科技产业的投入只会加大,不会减少。

    公司公告

Oreste Donzella表示,中国大陆可望在明年成为科磊的最大市场。在该公司7月份发布的2018财年第四季度财报中指出,大陆市场占科磊系统出货量比重已经达到32%,仅次于韩国市场的34%,而台湾地区仅占7%。

各种模式显现,业界警告中国优势在于后端制造

    我们坚定相信:无论中兴事件还是中美贸易战,都不会改变我国半导体行业的基本成长逻辑,那就是全球半导体产业复苏 国际半导体产业转移 快速增长的下游市场 国家意志推动产业升级。美方发动的贸易战只能在短时间内产生些微的阻碍影响,但很难改变我国发展高端科技产业的初衷和既定方针,而且经过这轮市场调整,相当多的市场标的估值已经趋于合理,予以半导体行业推荐评级。

    科力远(600478):公司发布2017年年度报告,2017年公司营业收入15.65亿元,同比减少7.95%;公司归属于上市公司股东的净利润2201万元,实现扭亏为盈;风华高科(000636):公司发布2017年年度报告,2017年公司营业收入33.55亿元,同比增加20.94%;公司归属于上市公司股东的净利润2.07亿元,同比增长49.51%。

他表示,近年大陆市场发展快速且相当重要,在晶圆制造方面,除了中芯国际、华虹宏力、华力微等本土厂商外,联电等台资厂商与当地政府的合资计划,以及三星、台积电等均在大陆投资设厂,带动了大陆当地半导体设备需求逐年扩增,预计2019年大陆将超越韩国,成为科磊最大市场。

但实现上述目标可能面临困难。有些晶圆厂已陷于困境,据称有些在申请延期偿还贷款、推迟增产计划或者采取一些特殊方式来求得生存。例如,最近中芯国际已经得到成都市政府的大力支持,通过“委托经营管理”的方式与成都市达成合作,在成都悄然开工建设一个8英寸芯片工厂。同时,中芯国际亦将负责经营由武汉市场政府兴建与投资的一个300毫米工厂。

    重点推荐标的组合基于上述原因,我们中长期看好半导体国产化进程中奋力迈向价值链上游的下列先头部队。比如半导体设备供应商北方华创,天通股份;半导体原材料和耗材供应商江丰电子,鼎龙股份,晶瑞股份,中环股份;集成电路设计和制造公司兆易创新,韦尔股份,紫光国微,士兰微;化合物半导体领头羊三安光电。

    风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。

因此,他建议半导体行业协会与美国政府持续沟通,中美双方均应审慎处理。

这种模式在许多国家都难以想像,它表明中国当地政府急于上马芯片厂项目。即使在武汉项目上,中芯国际也指出产量提高过程将很缓慢,显示该公司对于其第三家300mm芯片厂是否能获得足够的订单持谨慎态度。

    风险提示:中美贸易战局势进一步恶化;《中国制造2025》计划实施受阻;相关公司研发进度不及预期;半导体产业复苏不及预期。

另一家半导体设备厂商泛林(Lam Research)于7月26日公布的财报显示,该公司2018财年第四季度的中国市场出货量比重也已达到25%,仅次于韩国的29%。在上个月在给贸易主管部门的一封信中泛林写道:“拟议的关税将增加我们美国制造业务的成本,并影响我们在全球半导体制造市场的竞争力。”

同时,虽然中国的一些初创芯片厂在资金和人才方面遇到难题,但仍有一些厂商“屡试不爽”。曾投资6亿美元在北京林河工业区,后因为资金不到位而出现问题的阜康国际(FullcompInternational Investment)本月稍早又宣布开始在成都兴建一家200mm晶圆厂,之前其投资还曾落户天津,这样的投资“路线”真是扑朔迷离。该公司称在成都的初期将投资2.2亿美元,一年内月产能达到2万个晶圆。

大陆市场对半导体设备的强劲需要来自于大陆半导体产能扩张所带来设备需求的被动拉动。SEMI在最新公布的中国集成电路产业生态报告中显示,大陆晶圆厂产能今年将增长至全球半导体晶圆厂产能的16%,到2020年,这一份额将增加到20%。受跨国公司和国内公司存储和代工项目的推动,中国将在2020年的晶圆厂投资将以超过200亿美元的支出,超越世界其他地区,占据首位。随着中国国内制造业能力的持续壮大,中国的设备市场预计将在2020年首次占据首位,预计将达200亿美元以上。

市场调研公司IC Insights的总裁Bill McClean分析,在未来几年,如果中国想吸引新的300mm晶圆厂项目,将需要把眼光投向海外。他说,未来的中国芯片厂将由个人或者合资海外公司兴建。Hynix-意法半导体则是由两家海外投资者兴建的第一家大型合资企业。

美国半导体设备厂商显然不想因为中国贸易局势而错过这个巨大的市场蛋糕。同样的,芯片企业也不希望错过。

SEMI的分析师倪兆明则认为,海外IDM近期不太可能在中国兴建先进的300mm晶圆厂。意法半导体的一位人士也持同样看法,称中国的优势在于后端制造,这属于劳动密集型产业,因此在中国开展这类业务成本较低。他说,在中国,前端制造中的晶圆周期时间与别处一样甚至更长,而且本地难以找到足够的资深工程师,满足采用65或45纳米工艺的300mm工厂的需求。

据外媒报道,美国模拟芯片巨头ADI公司高层在6日举行的花旗全球科技大会(Citi Global Technology Conference)中指出,工业市场疲软,可能是受到贸易问题和加征关税的影响。一同出席此会议的意法半导体高层也表示,近来的订单状况颇具波动性。

全球其他地区半导体设备市场势态良好

Microchip首席执行官Steve Sanghi在8月9日举行的2019财年第一财季的财报电话会议上也指出,受中美贸易战影响,中国客户近来表现紧张。自7月6日开始实施第一批总价值340亿美元的关税清单以来,客户出售到美国的产品或将受到冲击。

与此同时,其它地区市场的表现却好于预期。SEMI对台湾地区、日本和韩国的2006年中期预测在2004年预测的基础上提高了几十亿美元。日本是表现最佳的市场之一。在日本经济复苏和强劲的数字消费产品需求推动下,日本半导体厂商不断扩大其投资计划。

据华府智库彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)统计,美国打算额外加征关税的2千亿美元中国制造产品当中,包括超过150亿美元的电脑零组件、80亿美元的电脑产品,以及240亿美元的电信设备。市调机构Strategas的统计显示,美光、高通与英特尔因为对中国市场的高度依赖风险也名列前茅。

东芝计划投资约88亿美元,在三年内把NAND产能扩大一倍。在DRAM领域,Elpida Memory Inc.在6月份表示将投资26亿美元扩展其广岛工厂,在2009年把300mm晶圆的月产能提高近一倍。甚至北美市场也有不错的表现。在过去两年里,AMD、三星和奇梦达都宣布在美国兴建工厂。(信息产业部电子科学技术情报研究所田玉鹏)

不过,中国至今尚未对半导体开枪。Peterson分析师Lucy Lu说,中国对美制品开征的关税中,47%是针对中间产品(intermediate goods),这些关税会拉高美国企业的成本、削减其竞争力,美企若无法吸收额外的关税成本、就得将之转嫁给消费者。

媒体指出,美国四大科技公司戴尔(Dell)、思科(Cisco)、Juniper Networks和惠普企业(Hewlett Packard Enterprise),估计会赶在美国可能对2千亿美元陆制品开征关税前夕,集体向美国贸易代表处(USTR)发函,希望能为旗下产品争取豁免权。

据悉,这四家科技公司在信中表示,假如USTR对网络产品与附件额外开征10~25%关税,美国的员工、客户、消费者和广大经济将受到不成比例的冲击。这些关税共计会影响超过230亿美元的进口品,美国消费者每年恐面临23-57亿美元的潜在关税成本(以10%、25%的关税计算)。

信中不但恳请美国贸易代表Robert Lighthizer将硬盘、智能卡等网络相关的硬件零件从关税名单中剔除,还警告新增的关税,将拖累5G无线网络及云计算产业的发展。相关科技厂商因为关税的关系,投资研发的经费将因此萎缩,未来恐因此冲击获利,迫使企业冻结人事、减缓加薪甚至裁员,而投资人也会因为股利减少、股东权益遭侵蚀而备受打击。

IHS Markit半导体价值链研究员Myson Robles-Bruce指出,对于半导体领域来说,美国和中国之间不断升温的关税争端将带来一场两败俱伤的零和赛局,双方都不会有赢家。

在众多半导体厂商、SIA和SEMI等行业协会的轮番游说下,不知特朗普是否仍会坚持一意孤行?

END

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