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2017年第三季度全球以太网交换机和路由器意外增

时间:2019-08-17 14:52来源:技术资讯
思科在2Q18完成以太网交换机收入同比下降3.9%,市场份额为50.1%。在激烈竞争和快速增长的25Gb/50Gb/100Gb组合部分中,思科是市场领导者,收入份额为34.6%,低于2Q17的41.2%。思科在2Q18的综合

思科 在2Q18完成以太网交换机收入同比下降3.9%,市场份额为50.1%。在激烈竞争和快速增长的25Gb/50Gb/100Gb组合部分中,思科是市场领导者,收入份额为34.6%,低于2Q17的41.2%。思科在2Q18的综合服务提供商和企业路由器收入同比下降15.2%,而其市场份额在2Q18达到35.7%,低于2Q17的41.0%。企业路由器销售额下降7.9%,而服务提供商销售额同比下降18.9%。

Arista Networks在该季度表现良好,以太网交换机收入同比增长49.6%,市场份额为5.6%,高于去年同期的4%。

结语:

    风险提示:云计算市场发展不及预期,以太网交换机市场不及预期。

随着超大规模云提供商和大型企业的加速采用,100Gb以太网交换机收入持续快速增长。2014年第2季度,100Gb的出货量达到280多万个,收入达到8.935亿美元。 100Gb现在占市场总收入的13.2%,而2017年同一季度为8.1%.25GbE交换机产品继续增长,其出货量超过200万个端口,第二季度收入为1.97亿美元。与此同时,40GbE的港口出货量同比增长2.1%,但这些产品的价格下降导致40 GbE收入比去年下降13.5%。 10Gb市场继续保持健康增长,但价格压力也阻碍了收入的增长。 2Q18的10Gb出货量同比增长22.8%,但收入下降5.2%。同时,1Gb仍然是企业园区和分支机构部署的主要连接技术,在2Q18推动1Gb端口出货量达到1.099亿,同比增长6.1%,市场份额保持稳定,占所有端口出货量的66.6%。就收入而言,1Gb同比增长1.4%。

H3C的以太网交换机收入全部来自中国和香港市场,该季度同比增长37.3%,在企业以及中国云提供商中取得成功。H3C的企业路由器业务也有不错表现,该季度同比增长了50.9%。

Arista 是美国一家专为数据中心提供云计算网络设备的网络设备商。收益于云计算的爆发,这家创立于2004年,在2008年才发布第一款产品的公司,现已在高端数据中心网络市场占据了领先地位。以微软为代表的云服务商,以及谷歌等为代表的互联网巨头,包括腾讯&阿里巴巴都是ARISTA的客户,Arista的产品是它们构建大规模数据中心网络的主要选择。

    40Gb与100Gb以太网交换器持续放量,公司在该细分市场龙头地位明显:据IDC20171Q报告显示,40Gb、100Gb以太网交换器的收入和出货量分别增长了323%和776%,成为以太网交换机市场的主要推动力。同时,公司在100Gb市场份额中占据了27.8%的市场份额,在该细分领域的龙头地位明显,为公司近期业绩形成支撑。

中东和非洲地区的以太网交换机的销售也实现了稳健增长,区域收入同比增长7.0%,其中沙特阿拉伯的销售额同比增长11.0%。卡塔尔在该地区表现突出,同比增长26.0%。中欧和东欧同比增长5.4%,该地区最大的市场俄罗斯同比增长10.4%,匈牙利同比增长14.8%。西欧地区第二季度同比增长4.3%,德国同比增长13.2%。日本经济增长3.8%,而全球最大的地区市场美国经济同比下滑1.6%。

IDC全球以太网交换机和路由器季度追踪报告显示,2017年第三季度IDC全球以太网交换机(Layer 2/3)收入为67.5亿美元,同比增长7.4%。与此同时,全球整体企业和服务提供商(SP)路由器市场收入为39.1亿美元,同比增长9.4%。

老虎证券投研团队认为,从多个方面看,整个云计算市场确实还没有看到增长放缓的信号。

    投资建议:国内苏州旭创(中际装备收购)是美国数据中心光模块市场的重要供应商,也是Arista重要原材料供应商。Arista交换机销售量稳定,有利于拉动苏州旭创销售量的稳定增长,进而推动销售收入的上升。两家公司不仅在产业链有上下游关系,而且一起成立了OSFPMSA,将来会在更多领域加强合作。我们认为,苏州旭创(中际装备收购)有望继续分享其下游数据中心云化变革所带来的红利,未来发展可期。

原标题:IDC发布:2Q18全球以太网交换机市场增长强劲

IDC全球网络季度追踪报告研究经理Petr Jirovsky表示:“在主要地区中,北美在该季度表现出色,增幅有所减少,但一些主要国家和地区的交换机和路由器市场增幅均高于市场。对于新兴OEM和ODM厂商来说,他们有获得市场份额的机会,而老牌厂商面临挑战,需要重新思考他们如何面对竞争。”

Arista与竞争对手的市场份额抢夺

    产品丰富品质高满足高端客户需求,收入同比增速与毛利率均高于可比标的:公司产品具有容量大,可靠性高,开放和可编程,工作流程自动化,可视化,安全以及低成本等特性,并且公司通过吸引专业人才不断创新,产品能够很好地满足优质客户的要求(特别是定制化的要求),赋予了公司较强的溢价能力,毛利率高于可比标的。同时,公司通过与分销商合作,客户数量不断增加,而且以收入稳定、规模大的客户为主(例如:微软、Facebook、花旗集团等),对于公司的销售体量以及业绩的稳定增长形成保障。当前,Arista目前主要收入来源于美国本土,公司也正在西欧、亚洲开拓新业务,据Cisco预计,数据中心市场未来的主要增长潜力来自亚太地区,对该地区的投入有望持续支撑公司的营收同比增速。

以太网交换机市场亮点

HPE在该季度的以太网交换机收入同比增长7.5%,市场份额为5.5%,低于上个季度的5.6%,但是同比持平。(注:HPE和H3C在2016年第二季度是分开记录的。)

近年来,Arista把握北美云计算市场和互联网巨头对高端/灵活 IDC 网络设备的需求,收入和净利润快速提升。根据Arista最新的财务报表, 2017 整个财年公司营收 16.46 亿美元,同比增长45.69%(要知道其 2011 年时收入仅为 1.4 亿美元),最新的年净利润 4.23 亿美元。同比增长129.76%。

数据流量翻倍拉动数据中心云化变革,高性能交换机需求水涨船高:

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厂商亮点

另外,一些云计算厂商也表示出对白牌设备的偏好,可能导致交换机市场的萎缩。而Arista路径复制性较高,凭借可定制化软件 通用芯片改变硬件格局,之前市场传闻亚马逊正在考虑出售自研网络交换机,内置与其AWS云计算产品的连接。思科和Arista的股价就被吓的大跌。

    据Cisco统计,全球IP总流量将在2016-2021年间增长三倍,由于云架构能够快速高效地扩展,并可以比传统数据中心支持更多的工作负载,越来越多的企业将会迁移到此架构。近5年来,公司产品迎合了数据中心云化变革的趋势继而获得了35%以上的快速增长。中长期来看,随着人工智能、AR/VR、高清视频以及物联网应用的快速发展,数据流量将进一步快速增长,公司业绩或进入新一轮的周期性上涨阶段。

瞻博网络 的以太网交换机收入在2Q18同比下降7.7%,市场份额从2Q17的4.3%降至3.8%。瞻博网络的综合服务提供商和企业路由器收入也下降了14.3%,市场份额从2Q17的14.6%降至12.8%。

IDC网络基础设施副总裁Rohit Mehra表示:“在边缘和核心位置对应用关基础设施和服务的强劲需求将继续补充重要的云建设,保持对网络基础设施的需求。与此同时,将边缘连接到核心,以及云端要求升级到WAN连接,我们将继续看到企业以及服务提供商不断增长的需求,充分利用来自SD-WAN和移动回程等领域的架构颠覆。”

生而逢时—赶上了云计算“基建”的高速发展时代

IDC网络基础设施副总裁Rohit Mehra表示:“随着企业和服务提供商对以太网交换机产品的需求不断增加,以太网交换机市场的动态将继续发生变化。”“尽管不同地区的成熟度各不相同,但市场显然希望利用新设备获利,这有助于推动供应商收入增长。”

2017年第三季度全球企业和服务提供商路由器市场同比增长9.4%,大型服务提供商细分市场增长14.8%,企业路由市场下滑6.3%。未来几个季度这将是一个值得密切关注的市场,因为软件定义架构开始在WAN领域中占有一席之地,SD-WAN具有颠覆传统路由架构以及WAN传输服务市场的潜力,特别是在网络边缘。

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供应商亮点

Juniper的以太网交换机收入同比减少4.2%,市份额为3.2%,低于去年同期的3.5%。Juniper的服务提供商和企业路由器收入同比减少了5.6%,市场份额为15%,低于去年同期的17.3%。

云计算虚拟化时代来临,为适应数据中心规模的扩大以及提升流量传输效率, 原有的三层网络架构与数据中心的架构格格不入,性能出现瓶颈,管理变的复杂。比起传统商业交换机产品, ARISTA依靠出色的软硬件设计,搞了两个创新点:1、在交换机产品采用商用芯片,其性能在一个摩尔周期内不断提升,可以满足不断增长的网络需求;而市场上专用芯片的演进周期则非常漫长,受制于出货量,成本也是非常高。

华为 继续在以太网交换机和路由器市场中表现良好。华为以太网交换机收入在2Q18同比增长24.1%,市场份额为10.0%,高于2Q17的8.5%。华为企业和服务提供商路由器收入在2Q17在路由器市场的份额为25.1%,同比增长23.3%至31.7%。

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老虎证券投研团队认为,Arista 所在的这个IDC交换机市场,虽然是块肥肉,但是也是个竞争异常激烈的市场。虽然Arista通过两项重要的创新颠覆高速数据中心交换机市场,2017财年公司在100G以上IDC交换机市场份额占比全球第一,路由器业务累计企业客户数已超过200家。但是老大哥依旧是思科并且一直占据行业超过50%的市场份,Arista 市场份额已经达到 15%, 与思科还有一定的距离。思科Arista进行相关专利的诉讼官司打的难舍难分。另外还有Juniper这个小弟在后面追赶。

IDC发布《2Q18以太网交换机和路由器跟踪报告》显示,2018年第二季度,全球以太网交换机市场实现了67亿美元的收入,同比增长4.8%。与此同时,全球企业和服务提供商(SP)路由器市场总收入获得38亿美元的收入,同比下降2.5%。

华为继续在以太网交换机和路由器市场有不俗表现,该季度华为的以太网交换机收入同比增长14.1%,市场份额为7.7%,高于去年同期的7.2%。华为的企业和服务提供商路由器收入同比增长44%,市场份额为21.9%,高于去年同期的16.6%。

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惠普企业(HPE) 的以太网交换机收入从2Q17增长到2Q18的21.8%,其市场份额从5.6%增长到6.5%。

【编辑推荐】

Arista 的主营业务是研发和销售高速IDC交换机,这种硬件购买对象是云服务提供商、数据中心、高性能计算以及高频交易等环境。简而言之,Arista主营业务是开发和销售面向B端的产品。

路由器市场亮点

从地域角度来看,2017年第三季度全球以太网交换机市场表现突出。其中中东欧(CEE)地区表现最好,同比增长了16.6%。在该季度,表现最初的国家是捷克共和国(同比增长47.3%)和匈牙利(同比增长40.2%)。亚太(不包括日本)和西欧在该季度的同比增长都超过了12%,分别为12.6%和12.4%,该季度表现最突出的国家包括中国(同比增长19.4%)、德国(同增长23.2%)和印度(同比增长18.2%)。另一方面,英国仍然受到脱欧的不确定性影响,该季度同比下滑3.2%。日本同比增长了11.4%、拉丁美洲增长7.7%,与整体市场相当。该季度唯一下滑的地区是中东和非洲(MEA),同比减少了1.2%。

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责任编辑:

随着超大规模数据中心和云提供商持续采用100Gb以太网交换机,以太网交换机的收入持续快速增长,还有大型企业部分也在持续加速。100Gb以太网交换机的出货量突破120万个端口,收入为6.08亿美元。100Gb现在占到了整体市场收入的9%,高于去年同期的3.6%。25Gb/50Gb以太网交换机产品也开始获得关注,在2017年第三季度的出货量突破75万个端口,以及8500万美元的收入。正如此前预期,25Gb、50Gb、100Gb正在对40Gb产生了负面影响。第三季度40Gb出货量同比减少了36.7%,收入同比减少20%。10Gb在该季度表现稳健,出货量同比增长49.6%,收入同比增长5.2%。与此同时,1Gb作为企业园区和分支部署环境的主要连接技术,也在以太网交换机市场占据很大一部分。1Gb端口出货量达到1.059亿个端口,同比增长10.6%,在该季度所有出货端口中占比66.6%。在收入方面,1Gb的收入同比增长2.4%,收入占比42.6%。

自成立起,Arista已经持续引领数据中心市场创新, Arista 产品目前已被 8 家最大的超大 规模云计算公司中的 7 家 选中 。老虎证券投研团队发现,目前公司已经成为数据中心领域高 速10G/40/100GBbE 交换市场的第二大领先企业,也是全球网络交换龙头思科的最有力挑战者之一。而Arista的业绩的增长依赖于下面几个点:

IDC网络跟踪研究经理Petr Jirovsky说:“尽管以太网交换机市场在2Q18的大部分市场和地区都表现良好,但是超大规模的云提供商继续增加他们对整个市场的影响。”“动态以太网交换市场对供应商来说是具有挑战性,又通过帮助客户驾驭新的多云世界,并在公共云、本地数据中心和校园环境中无缝部署基础架构,为他们提供了发展业务的新机会。”返回搜狐,查看更多

该季度思科在以太网交换机市场同比增长了6.8%,市场份额为56.7%,高于上个季度的54.7%,但是低于去年同期的57%。在竞争激烈的10Gb市场,思科占有53.5%的市场份额,高于上个季度的51.6%。思科在服务提供商和企业路由器市场的收入同比增长了3%,该季度市场份额为41.4%,高于上个季度的40.8%,但是低于去年同期的44%。

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全球企业和服务提供商路由器市场在2Q18同比下降2.5%,其中服务提供商市场份额为76.9%,下降3.9%,企业份额同比增长2.5%。服务提供商部门受到主要通信服务提供商(特别是美国)的CAPEX支出疲软的负面影响。

2017年第三季度整个企业和服务提供商路由器市场在各个地区表现各不相同,亚太(不包括日本)的增幅最大(31.7%)。MEA也有不错表现,同比增长8.9%。中东欧、北美和日本在该季度都有中间个位数的增长,增幅分别为5.6%.8%HE 4.8%。西欧同比减少4.7%,拉丁美洲同比减少15.9%。

比较欣慰的是Arista的管理层是行业内的技术大牛,每年的研发投入占收入比都超过20%,另外客户具有较高的忠诚度,根据其财报披露的数据,其主要15位企业客户在过去3年内的购买情况,只有一位客户出现了断购的情况,其他客户一直保持合作。

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我们都知道巴菲特不怎么喜欢科技公司,这背后有两个原因:一个是能力圈的问题,巴菲特认为这些科技公司很难搞懂。而是,这些科技公司变化都太快了,而投资科技公司就是投资于它们的成长性,可是在行业的发展之初,往往有 300 家左右的公司,但拼个十年下来,只剩三家左右最好的。巴菲特认为他没那么聪明,能每次在一个领域都能挑出那三家最好的,即使能挑出来,技术日新月异,君不见芯片巨头英特尔和农企AMD大战50年,结果英伟达短短几年逆天飞升了。

企业和服务提供商的路由器市场在不同区域表现迥异,APeJ推动了市场,同比增长8.6%。 MEA与去年同期相比增长了6.1%。美国是全球最大的市场,其第二季度的季度收入同比下降16.5%。中欧和东欧增长1.7%,而西欧则同比下降0.8%。

Arista的崛起与企业数据处理和存储的方式发生的巨大变化密不可分:

Arista Networks 在2Q18表现良好,其以太网交换收入同比增长25.7%,市场份额为6.6%,高于2Q17的5.5%。100Gb占Arista收入的近60%,而超大规模和其他公共云提供商占Arista业务的很大一部分。

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从地理角度看,2Q18以太网交换机市场在亚太地区(不包括日本)(APeJ)实现了最为强劲的增长,同比增长16.6%。中国市场在该地区总营收中所占比例最大,在第2Q17至2Q18期间,中国市场实现了26.4%的收入增长。香港是亚洲增长最快的地区,同比增长45.6%,而台湾增长19.2%。

二、主要业务线

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但是,通常而言,随着市场规模迅速扩张,市场中应该有足够多的竞争对手,以及蓬勃发展的空间。几大云巨头基本分割云市场份额,互联网巨头也是几大诸侯占据市场。老虎证券投研团队认为,云市场已经开向着整合阶段迈进,这个市场的进入门槛越来越高, Arista这样的网络设备商的业绩高度的依赖几个巨头企业(微软这一个客户就占据了其27% Arista的营收),波动性会比较大 。

云服务商和互联网巨头的资本支出

数据来源:Crehan Research

老虎证券投研团队认为,云服务提供商和大型互联网公司成为了全球信息设备需求的强力拉动者。全球云计算市场加快发展,2017 年全年,全球超大规模云和互联网服务公司资本开支达到 220 亿美元,同比增长 19%。Arista、思科、英伟达以及英特尔这样的云计算网络设备商迎来美好时代。

老虎证券投研团队认为,仅从Arista来说,这种做针对新兴技术B端产品的公司,离普通投资者的能力圈真的是太远了,而技术趋势的高速变化,决定下一波技术方向的因素太多了,离技术圈太远的普通投资者很难把控。

随着全球数据流量爆发式增长,建设大型的数据中心较传统的小数据中心具有显著的成本优势,而云计算基础设施又允许组织从传统数据中心设施向云平台转移,随着越来越了解迁移到公共云作用,许多公司开发和部署其业务到私有云—云计算的爆发,成全了亚马逊、微软这样的云服务提供商,这些云服务提供商纷纷大搞基建抢夺市场份额,产业链上游的设供提供商迎来春天。另一方面,大型互联网公司也正在全球大规模进行数据中心建设,以推动信息设备速率加速提升。

根据该公司最新的年报,其利润来源的两块主要业务:集成了公司EOS软件的交换机产品销售占主营业务的85.6%,另外来自于售后支持的服务收入占主营业务的14.4%。

众所周知,网络设备市场竞争非常激烈,而且是巨头林立。Arista能够C位出道,必定有自己的一手绝活。

至此,Arista将自己与其竞争对手如思科、Nokia等场所区别开来。Arista 进入了全球 IDC 网络解决方案第一阵营,Arista在数据中心交换机领域抢下巨头Cisco的不少口粮,获得了一定的市场份额。

具体收入结构方面,产品收入占比超过 80%,仍是公司核心收入来源,近年来 服务收入占比持续稳定在 12%~14%之间,成为公司一项稳定的收入来源。在区域分布上, 仍以北美市场为主,占比接近 75%,亚洲市场占比仍不足 10%。在获利能力方面,公司业务毛利率和运营利润率一直以来有着稳定、出色的表现,毛利率基本稳定在 64%附近。

一、发展的背景

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打铁自身硬—Arista的依靠创新,产品获得优势。

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2、Arista提出并推广了通用云网络架构,统一搭载 EOS 系统,因此在兼容性、可扩展性等方面更为理想。这个云网络架构—EOS操作系统,是其另一个创新。能够提供统一的网络运营商可编程接口。EOS可以轻松集成比竞争对手更多的基于Linux的第三方工具,使网络运营商能够编写与EOS一起工作的软件。

ARISTA最开始是高频交易网络的主流网络设备供应商, 所以在高盛、汇丰、纽交所、纳斯达克这样的金融服务机构也可以看到超多的ARISTA设备。Arista自 2011 年起收入复合增速为50.79%,净利润复合增速为52.22%、超过 13 倍增长,目前市值204.85 亿美元。从 2016 年到至今,股价涨幅约为 400%,绝对是这几年中难得一见的大牛股。

三、Arista的经营业绩与财务状况

目前,它们正进一步利用自身的优势、不断拓展云网络业务在全球的覆盖范围,把在线服务提供给更多的企业和个人用,它们的投资速度带来的资本支出对Arista的营收起决定性的影响,而它们的资本支出又与云计算服务的需求息息相关。而代表需求的企业去年在核心云服务上的支出约为470亿美元。高盛预计,今年这一数字将增长到620亿美元,到2021年将达到1160亿美元。根据Synergy Research的数据,从2017年到2018年,云运营商和供应商的收入增长了32%,超过了2500亿美元的“里程碑”。2017财年Q4,美国以外市场份额占比已经提升至33%,长期仍存在持续提升空间

编辑:技术资讯 本文来源:2017年第三季度全球以太网交换机和路由器意外增

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