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奥地利经济学家,比特币能否成为真正意义上的

时间:2019-09-29 14:41来源:www.3559.com
原标题:奥地利经济学家:比特币没有内在价值 在8月5日召开的首届中国区块链媒体社会责任论坛上,著名经济学家向松祚用3个99%来形容当前的区块链市场:“ 99%的人根本不知道区块

原标题:奥地利经济学家:比特币没有内在价值

在8月5日召开的首届中国区块链媒体社会责任论坛上,著名经济学家向松祚用3个99%来形容当前的区块链市场:“99%的人根本不知道区块链是什么、99%的区块链公司根本不懂区块链、99%的区块链项目是骗子。”他指出:现在真正懂得区块链技术的人很少,区块链最近的火爆与狂热反应了中国整个社会的三大问题:贪婪暴富、浮躁浮夸、毫无底线,脱实向虚不利于中国经济的发展。

从货币学说史来看,比特币并不是新鲜事儿,它的本质是货币发行的私有化或货币的非国家化,奥地利著名经济学家、诺贝尔奖获得者哈耶克很多年前就提出过,美国著名经济学家费里德曼也有过类似的建议。但他们的意见只是一种理论分析工具,在实际经济生活中很难操作,而且现代经济越来越离不开国家的宏观调控,这次金融危机及其应对就是很好的证明。货币是国家宏观调控的主要手段之一,是现代国家和政府赖以存在的基础,又怎能私有化?

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Bianews 9月11日消息,近日,奥地利经济学家Fernando Ulrich表示,从投资的角度来看,内在价值(IV)指的是本杰明·格雷厄姆在一百多年前提出的一家企业的“真实的经济价值”。一家企业的内在价值通常是使用现金流量贴现法(DCF)来进行根本性的分析,通过此种方法算出。在这个角度来讲,比特币没有内在价值。返回搜狐,查看更多

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比特币不具有价值基础;价格剧烈波动;缺少各国货币当局的支持,这是比特币成不了世界货币的三个基本原因。

关于区块链,关于比特币,从来不缺批评的声音,如,此前英国经济学家Richard Jackman就表示,按照当前比特币的交易频率,一枚比特币的价值充其量只有20美元。但如果你去查询下今天此刻比特币的价格,你会大吃一惊,每枚单价在10000美元左右,相比Jackman评估价格溢价500%。

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向松祚教授对货币理论及国际货币制度演进颇有研究,师从“欧元之父”、1999年诺贝尔经济学奖得主蒙代尔,现任中国农业银行首席经济学家,中国人民大学国际货币研究所理事兼副所长。向松祚教授用三个99%来形容当前的区块链市场,从这三个99%的结论,说明向教授对区块链还是做了一些研究,不然很难判断99%的人和区块链公司不懂区块链是什么。相比许小年等一些经济学家,对区块链持绝对排斥态度,小编觉得,向教授这种判断还是比较负责。

从4年前第一枚比特币诞生至今,比特币在迅猛发展的同时也引发不少争议。各方讨论的焦点主要集中于比特币该如何定性,它能不能成为货币乃至未来成为国际货币。

www.3559.com,而有些观点甚至更加悲观,被称为“末日博士”的纽约大学经济学家鲁比尼在接受彭博电视的采访时表示,比特币是人类历史上最大的泡沫,是“所有泡沫之母”。末日博士不光批判比特币,对区块链技术也深恶痛绝。他认为,“区块链技术已经存在10年了,唯一的应用就是数字货币,这是一个骗局。”

比特币作为私人货币,属于竞争性货币范畴,这种货币发行理念,向松祚教授及其老师蒙代尔的“区域性货币”不同。竞争性货币的支持者哈耶克生前多次表示,蒙代尔所倡导的欧元并不是好的解决方案。之前,向松祚教授表示,黄金和比特币的避险功能都是一种幻觉。避险货币就是美元,欧元能够避险,其他的都是辅助性的。日元英镑瑞士法郎,这都是辅助性的。黄金和比特币都是投机产品,不是避险产品,这是一种错觉。

刚刚过去的2013年,比特币在我国备受热捧,不仅价格飙涨,更被有些分析评价为是“对现行货币体系的不小的挑战”。2013年12月初,人民银行联合五部委发布《关于防范比特币风险的通知》,指出比特币是一种特定的虚拟商品,不是真正意义上的货币。随后,比特币价格应声下跌。

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黄金不小心躺枪了,但事实上,对黄金、股票、美元作历史性研究会发现,黄金确实不是避险货币,从历史角度,避险功能不如美元和股票。比特币基本排除记账单位、支付媒介两大功能,能否胜任价值存储?作为“数字黄金”,如何高频波动比黄金风险要大很多,不利于资金避险,尤其是大资金。

新年伊始,1月4日,马来西亚国家银行在其网站上宣布不承认比特币为合法货币,还促请民众对其存有的风险保持警惕。事实上,从2013年下半年开始,韩国、泰国、印尼和挪威等国家也陆续针对比特币交易活动表明立场,皆不承认比特币成为市场流通的货币。

好吧,那如果说比特币是一场骗局,那到底谁是隐藏在背后的“黑手”呢?

那么问题来了,99%的区块链项目是骗子,那么比特币是另外1%吗?如果是,为什么比特币不是骗局?

与此同时,有消息称,今年1月,全球首款比特币ATM Robocoin进入香港和台湾市场。相关公司还计划在欧洲、加拿大和美国的更多地区推出比特币ATM。

事实上,关于这个问题众说纷纭,莫衷一是,而最近,根据一些分析机构的数据,这个问题似乎有了比较集中的怀疑对象。

正常情况下,话都说到99%了,基本就否定了这个东西,留下1%只是给彼此留点颜面好下台阶。毕竟人都有选择性偏差的毛病,当信息经过“意念场”会自然弯曲,自然地选择站到另外1%一边。而一部分人则自然将区块链信息“弯曲”到99%里面。我们可以先了解一下,部分经济学家对比特币及区块链的言论:

一方面是相关监管当局的“表明立场”,另一方面是比特币全球布局的高歌猛进,比特币到底该如何定性,其未来发展势头如何,再次引来各方关注。

不久前,著名投行伯恩斯坦公布了一份估测报告,据他们估测,一家名为比特大陆的中国公司在2017年里通过供应挖矿用的矿机,赚取了经营利润35亿美元左右,可以说比特大陆几乎垄断了全球挖矿机芯片市场。当然,这35亿美元的利润不光是来自于销售矿机,还来自于他们自己努力挖矿。

郎咸平教授是比特币的绝对唱空者,多年前曾在电视上公开说,“比特币白送我都不要”。他认为,比特币是庞氏骗局,没有核心价值,最早时就是一群“加密朋克”的极端行为。

近日,人民银行调查统计司司长盛松成以个人名义发表署名为《虚拟货币本质上不是货币———以比特币为例》的文章,强调以比特币为代表的虚拟货币本质上不是货币,也难以成为货币。

35亿美元的利润是什么概念呢?相当于人民币221亿元。可能大家对这个数字没有太大的感觉,我举几个例子来比较一下大家就会感受到这个数字的惊人了。

美国诺贝尔经济学家Paul Krugman,比特币及其他加密货币使演化倒退了300年,这是因为与挖矿交易及验证区块链历史相关的成本将摩擦重新引入了货币生态系统。此前Krugman曾多次刊文称比特币是“邪恶的”以及是“长线诈骗”。前国际货币基金组织首席经济学家、哈佛大学经济学教授Kenneth Rogoff认为,比特币的价值将在10年内低至100美元。美国经济学家保罗•克鲁格曼对数字货币提出质疑,如果数字货币没用于交易,那它实际上是一种货币吗?美国经济学家Peter Schiff也提出类似的质疑:人们购买数字货币却没有使用它们。BTC是一项投机资产,不是一种可靠的价值储存手段,这是它最大的问题。经济学家Saifedean Ammous指出,比特币的根源在于奥地利经济学派的原理,这种观点与许多比特币极端主义者类似。

他认为,比特币缺乏国家信用支撑,难以作为本位币履行商品交换媒介职能。现代信用货币代表的是国家信用,实际上代表全社会商品生产和交易。只要国家机器正常运转,国家法律的强制力就能赋予公众对本位货币的信任。而比特币不仅自身没有价值,也没有国家信用支撑,没有全社会商品生产和交易作为保证,因而不具有货币的价值基础。此外,比特币没有法偿性和强制性,流通范围有限且不稳定。比特币具有很强的可替代性,很难固定地充当一般等价物。

我们先来看著名的BAT:由于最新的年报数据还没公布,我们看前一年的数据,阿里巴巴2017财年的净利润为412亿元,腾讯2016年利润为414亿元,而百度利润仅为116亿元。而京东2016年利润仅为10亿元。另一个牛逼哄哄的神级企业华为2016年也不错赚了370亿元。所以,如果光从利润上看,这家以卖矿机和挖矿为主业的企业甚至已经有资格跻身BAT行列。

Ammous的观点确实比较中肯,奥地利经济学家Ron Paul就是数字货币的支持者,在其最新论文《美元困境》中表示,如今的货币体系很糟糕,贵金属和数字货币能够共存,以帮助对抗日益衰落的全球经济。英国经济学家William Knottenbelt认为,加密货币可能会取代传统货币,其现在已经具有传统货币的基本功能。加密货币将在2028年成为主要的支付形式。经济学家Tuur Demeester表示:“比特币是一种不受地理限制的经济体,越来越多的人正在持有、交易比特币,或在比特币之上建立事业。这是一个虚拟的大陆、基于云端的世界,我认为比特币的经济规模终将比肩美国。”

其次,比特币数量规模设定了上限,难以适应现代经济发展需要。他认为,比特币有限的数量与不断扩大的社会生产和商品流通之间存在矛盾,若成为本位币,必然导致通货紧缩,抑制经济发展。数量的有限性也使得比特币作为流通手段和支付手段的功能大打折扣,更容易成为投机对象而不是交换媒介。

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币圈也有对99%区块链持否定的观点,但对比特币几乎都推崇备至。不管是经济学家还是大众,都对这一新事物产生足够的好奇心和争论。比特币,是骗局,是“数字黄金”,还是“经济规模比肩美国”的神物,最终要回到争论的焦点——作为货币,比特币要什么价值?

第三,比特币缺少中央调节机制,与现代信用货币体系不相适应。盛松成认为,比特币没有集中发行方,容易被过度炒作,导致价格波动过大,无法成为计价货币和流通手段,需要换算成本位币才能支付;比特币也不受货币当局控制,难以发挥经济调节手段的作用。

然而这样的一家企业却似乎对人们的生活没有任何的帮助,它没有让我们的生活变得更便捷,也没有帮助我们去开创新生活,它就像隐藏在角落里的一只怪兽,很庞大,但没有人知道它的存在。

郎咸平、克鲁格曼、Peter Schiff等经济学家都对比特币作为货币存在的价值表示质疑。这种质疑不无道理,但是又非常复杂。首先,是否有价值?如何判断价值?这是一个在经济学领域争论了几百年不休的话题。亚当·斯密、李嘉图、马克思等都从供给端,坚持劳动价值论观点,而杰文斯、门格尔、克拉克、瓦尔拉斯及边际学派代表则另辟蹊径,从需求端提出效用价值论,尤其是边际效用价值论,对传统价值理论冲击很大,二者一度争论不休。经济学领域的折中大师,马歇尔则将供给与需求结合,折中融合了两种价值论,从时间上安排开二者的冲突。马歇尔认为,短期价值由边际效用决定,但长期来看,企业可以根据价格调整生产,生成成本决定价值。

在文章结尾部分,盛松成还明确表示,货币与经济运行和经济发展密不可分,不是纯粹的技术产物。只要现代经济社会组织形态不发生根本性变化,以国家信用为基础的货币体系就将存在,比特币以及其他虚拟货币就成不了一国的本位币,从而也成不了真正意义上的货币,“不过是技术至上主义和绝对自由主义者的乌托邦而已”。

所以,基于以上,很难不让人们去“怀疑”——是他们在策划了这场“骗局”吗?甚至有人猜测比特大陆的创始人吴忌寒实际上就是传说中的中本聪,最起码他跟中本聪有着密切的联系。

然而,这种折中并未化解对价值论的争论,更为要命的是,信用货币脱离了黄金本位支撑,演变成为国家信用作为背书的无锚货币,更加剧了对于货币是否有价值的争论。简而言之,货币是否有价值,价值如何评估,本是世界级难题,而脱离国家信用背书的比特币像“妖猴”问世般火上浇油、乱上添乱。

而对于比特币的兴盛及其意义,盛松成解释为,“比特币的出现某种意义上反映了人们对信用货币条件下通货膨胀的忧虑。各国央行应该加强流动性管理,合理调控货币供应,保持物价基本稳定,促进经济社会平稳发展。”

当然,以上都是带着娱乐性的猜测。我们当然不希望比特币是一场骗局,我们希望有一些新的东西去持续改变我们的生活。

把价值等同于交换价值,是经济学家对价值的狭义界定。实际上,每一种事物都有价值,只是相对不同人、不同时间、不同地点、不同环境等有不同的价值,这种价值的大小很难比较。比如,姚明的价值大,还是刘翔的价值大?几乎是无解的问题。回到货币,货币有货币的价值,我们认为货币有三种属性:记账单位、交换媒介、存储价值。只要具备这种价值的货币,我们认为是有价值的。从人类货币史来看,不管是否有国家背书,不管是否私人发行,不管是否金属货币,只要能够解决市场交换流动性问题,这种货币就有价值。

撰稿期间,本报记者就比特币相关问题再次连线盛松成。他在采访中再次强调:“比特币不是真正意义上的货币,真正意义上的货币只能是本位币。”

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回过头来看看比特币,一般认为,比特币不具有记账单位、交换媒介的属性。当今全球范围内,使用比特币支付的交易份额在1亿美元以内,这个份额确实太小,相比美元可以忽略不计。但比特币在区块链项目投资领域的交易金额应该要大一些。不过,比特币极不稳定的价格,大大破坏了其记账单位和交换媒介的功能。再来看看存储价值,这是比特币比较受认可的一种功能属性。不少人,认为比特币属于数字黄金,属于投资品,目前大量的比特币交易也证明了一点。

盛松成表示,“从货币学说史来看,比特币并不是新鲜事儿,它的本质是货币发行的私有化或货币的非国家化,奥地利著名经济学家、诺贝尔奖获得者哈耶克很多年前就提出过,美国著名经济学家费里德曼也有过类似的建议。但他们的意见只是一种理论分析工具,在实际经济生活中很难操作,而且现代经济越来越离不开国家的宏观调控,这次金融危机及其应对就是很好的证明。货币是国家宏观调控的主要手段之一,是现代国家和政府赖以存在的基础,又怎能私有化?所以我使用了‘乌托邦’这样的词汇。”

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问题分析到这里并没有结束,关键的分歧来了——只要有人认比特币的价值,它就可以成为货币或具有货币属性,那么其它代币、ICO是否也具有比特币一样的合法性?是否就不是骗局?

“在我看来,技术取代不了国家属性。任何数字货币只能是本位币的实现形式。所以,电子货币会发展,虚拟货币是乌托邦。”盛松成表示,“只要现代国家存在,虚拟货币就成不了货币。很多人忽略了货币背后的国家属性和社会属性,还以为货币只是个自然体。”

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这里的关键在于货币价值的发现机制。货币是否有价值,关键看市场是否发现它的价值。比如二战期间,部分地区商品交换困难,香烟被市场发现并作为交换媒介。人类历史上,贝壳、铁器、石币、大米、黄金等都被市场自然发现并成为货币。随着纸币大规模发行,黄金的货币属性退化,但仍具有价值储藏功能。比特币亦如此,比特币并没有直接兜售,而是定额发行2100万个,“矿工”可以自由挖矿,获得比特币后,市场来决定它是否有价值。

对于比特币未来的发展前景,一位接受采访的商业银行分析人士表示:“比特币交易作为一种互联网上的商品买卖行为,普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由,这方面还是存在很大发展空间的。目前鉴于比特币对各国央行货币政策尚未产生什么影响,而且从发行技术上看,它似乎还具启示意义,所以不少央行对此持观望态度。”

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后来有一个非常普通而关键的事件——2010年的5月18日,美国一小伙子Laszlo Hanyecz在比特币论坛BitcoinTalk上发帖声称:“我可以付一万比特币来购买几个披萨,大概两个大的就够了,这样我可以吃一个然后留一个明天吃。 你可以自己做披萨也可以在外面订外卖然后送到我的住址。” 这是比特币第一次产生价值,也是第一次产生价格,这笔交易意味着市场第一次自然发现了比特币作为货币的价值。当时,并没有多少人对Laszlo Hanyecz的帖子感兴趣。同年8月份比特币上线交易,好事者找出这帖子,表示600美元的披萨好吃吗(2010年8月价格),11月的时候还有哥们发出2600美元的披萨好吃吗的跟帖(2010年11月价格)。

但至于比特币未来能否担纲货币重任、甚至国际货币,该分析人士表示“并不看好”。他表示,“即使有国家想把比特币作为世界结算货币,但它是在私人手里,价格又剧烈波动,成得了国际货币吗?而且其成为国际货币的重要前提是,各国当局皆承认它的货币属性,这本身就是一个难题。”

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随着价格逐渐上涨并在2017年达到20000美元,比特币作为一种新型的加密货币逐渐被世人知晓,更多人将其界定为“数字黄金”。不管是出于投机、投资,还是交易使用,比特币从诞生到今天都符合“货币发端于市场”这一基本规律,而不是认为认定它有价值或人为定价。

盛松成也表示,“比特币不具有价值基础;价格剧烈波动;缺少各国货币当局的支持,这是比特币成不了世界货币的三个基本原因。”

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而另外99%沦为骗局,问题就出在这里!

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很多区块链项目,动辄发行上亿、十几亿、甚至百亿代币,发行价格1美元,有的十美元,项目还处在白皮书阶段,一行代码还没写,估值就达百亿美元,随随便便就干掉一个深圳华强的市值。很多还号称就是要干掉小米、腾讯、阿里这些古典互联网企业。这就是问题所在!不管是token还是coin,其货币价值都是由市场来发现,市场还没发现其价值,就已经确定了价格,并到处兜售。这是典型的泡沫。

我们看过兜售股票、债券、黄金,都是没有看过兜售货币。如果货币印刷就能兜售卖钱,那么这个世界上没有人会去劳动、投资,都去兜售货币。有人会说,要能卖出去啊。问题不是卖不卖的出去,而是这种逻辑是错误的。

货币价值源于市场发现,货币价格源于市场交易,99%的骗局源于货币兜售!

本文来源:区势传媒 责任编辑:Byzantium

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