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预约火爆,阿里巴巴IPO

时间:2019-11-23 11:55来源:www.3559.com
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据了解,中资机构此次出海打新,获得配额较多的都是保险公司,其中额度最大的是中国人寿(601628,股吧),获配1.5亿美元。分析人士认为,这与保险的长期资金特性不无关系。

阿里上市机构淘宝分羹 曝员工拟提前转股

  证券时报记者 刘梦

国内非保险类机构获配额度普遍不高,几家公募基金公司中,华夏基金斩获较多,其中华夏基金中签2000万美元,华夏基金香港子公司中签约160万美元,合计约1.3亿元人民币。

阿里巴巴集团上市已渐行渐近。

  证券时报记者获悉,截至7月16日,基金子公司融通资本、嘉实资本均成立了针对阿里IPO的专项资管计划,这些产品正处于或已经完成预约募集。

www.3559.com,华夏这次成功算是国内基金业扳回一局。此前,华夏基金曾经推出一款阿里巴巴打新专户产品,采取的并非IPO网上认购方式,而是计划以70美元/股的价格从阿里巴巴原股东手中收购部分股份。此后,一方面由于阿里巴巴原始股的市面价格被炒得太高,为后市运作带来风险,更重要的是,阿里巴巴公司最终没有认可这种转让方式,最终这一产品不了了之。华夏转而通过IPO认购的方式参与阿里巴巴打新。

纽交所7月2日称,在阿里巴巴集团IPO交易进行以前,该交易所将对相关软件进行一轮测试。而纽交所已向交易商发出通知称,各投资公司可在7月12日以前对其交易日软件进行测试。

  与因涉及老股转让被暂停的“华夏基金·海外定向1号资产管理计划”不同,这些产品专门投资于阿里巴巴在纽交所上市的新股。

事实上,在今年六七月间,国内基金业非常流行推出阿里巴巴打新资管产品。博时基金从今年6月起,也通过专户连续推出6只海外打新类产品,分别是博时基金海外淘新与配售资产管理计划、博时基金海外掘金1号资产管理计划、博时基金中信掘金1号资产管理计划、博时基金海外IPO及配售聚富1号资产管理计划,博时基金海外配售1号资管计划、博时基金海外配售2号资管计划。融通资本也推出了“融通资本-中概通系列专项资产管理计划”,并计划参与阿里巴巴上市的打新。

这被视作阿里巴巴集团上市临近的信号。

  此外,博时基金、国投瑞银基金旗下专户也有境外IPO资管计划,投资范围包含但不仅限于阿里巴巴新股。融通嘉实阿里IPO

不过,从目前展现出的成果来看,这类产品虽然没有像嘉实一样无功而返,不过所获也难言丰厚。据了解,此次博时基金旗下的六只海外专户、一对一专户,以及多只QDII获配了500万美元阿里巴巴的新股。而融通基金获配约200多万美元。

与此同时,21世纪经济报道记者获悉一款由华夏基金针对阿里巴巴集团上市所设计的海外定向资产管理计划也在筹备中。该计划显示阿里巴巴集团的预计上市时间为8月8日。

  专项资管计划预约火爆

好买财富与泰康资产合作的一款“全球新股及流动性机会资产管理计划2号”也得以获配阿里巴巴新股。根据好买官方网站介绍,这款产品以不超过40%的仓位投资于阿里IPO,60%以上的仓位投资于境内各类存款、货币市场基金、保险资产管理产品等,因此在博取阿里巴巴上涨空间的同时,有较为安全的最低收益保障。据好买相关人士对中国证券报记者透露,这款产品募集规模在一亿元出头,最终约30%资金获配阿里新股,且是无限售期股票。据业内人士分析,这款产品能够获配阿里新股,一方面缘于泰康的第二大股东为高盛,高盛此次也在阿里巴巴承销团之内,另一方面保险背景的资金也更容易受到青睐。

对此,阿里巴巴集团公关总监顾建兵向21世纪经济报道记者表示:目前对所有市场传闻均不回应,阿里巴巴集团目前所有信息都以提交SEC的招股书为准。

  融通资本、嘉实资本的阿里IPO专项资管计划通过客户预约购买的形式,先由基金公司完成预约统计,客户再打款成立产品。从预约情况来看,两只阿里IPO专项资管计划预约火爆。

此外,由前纽交所中国区首席代表杨戈所担任董事长的琨玉资本也获得了阿里的新股配售。杨戈在9月20日发给“琨玉资本-汇添富第11号海外资产管理计划”投资人的一份公告称,琨玉资本所管理的基金获得了7万股配售,合476万美元,获配比例17%。

随着上市日期的临近,国内众多机构也试图在这场资本盛宴中分一杯羹。

  融通资本·世纪2号资产管理计划是专门投资于阿里巴巴在纽交所上市新股的产品,7亿额度在数日前已全部预约满。嘉实资本·阿里专项基金并未设募集上限,截至7月16日,仍在预约中。

21世纪经济报道记者了解到,国内有基金公司正在转让阿里员工股,也有不少机构已募集资金打算配置阿里新股。

  “阿里”及“新股”成为该类产品的最大卖点。一家证券公司分析称,近18个月,89只中概美股和港股IPO后,第一个交易日平均涨幅为16.3%,一个月内平均涨幅29.98%,两个月内平均涨幅37.66%。

上市前夕员工股转让

  而在估值方面,据嘉实资本分析,亚马逊、当当、58同城的市盈率分别高达461倍、129倍、254倍,阿里巴巴1500亿美元~2000亿美元的市值对应30~50倍市盈率,远低于同类可比公司。

在21世纪经济报道记者所获得的一份华夏基金资产管理计划书显示,该计划专门针对阿里巴巴集团上市的海外定向资产管理计划,项目总规模在1.5亿美元,锁定期为一年,认购金额100万人民币起。

  嘉实资本·阿里专项基金成立于开曼群岛,国内投资者的资金通过嘉实外汇通进入阿里专项基金。记者获悉,阿里专项基金将唯一投向阿里巴巴在纽交所上市的新股。嘉实资本代表投资人持有有限合伙份额,投资人为该等份额的实际受益人。

不过,华夏基金方面则表示,该计划仍在商讨中,细节并未最终确认。

  阿里专项基金最低认购额为100万元,无最高认购额上限。IPO之后封闭一个月,管理人可以择机卖出股票,终止该产品。

相关人士向21世纪经济报道记者透露:该项目并不是针对阿里巴巴集团新股,而是员工持股的转让基金。利得财富所包销的1亿人民币已在不到24个小时就卖光了,可见阿里巴巴的抢手程度。

  针对获配资金,基金子公司将一次性扣除1.5%的前端费率。绝对收益率超过5%的部分,按20%的比例收取浮动业绩报酬。对于固定管理费,一个月之内不收取,一个月后每年按0.5%的标准每日提取固定管理费,每月收取。

不过,对于该部分转让股份占总员工持股的多少,上述人士表示并不清楚。

  华夏基金

而在5月7日阿里巴巴集团所披露的招股书中显示,目前日本软银集团(TYO:9984)持股7.97亿股,占34.4%;(NASDAQ:YHOO)持股5.23亿股,占22.6%;持股2.06亿股,占8.9%;阿里巴巴联合创始人蔡崇信持有8349.98万股,持股比例为3.6%;剩余其他持股为7.102亿股,占30.5%。

  

此前曾有媒体报道阿里员工股的转让价格在60到70美元,但此次员工股转让的具体价格如何,计划书并无详细披露。

  海外定向资管计划夭折

作为阿里巴巴集团的员工持股,为什么会在上市前夕对其进行抛售呢?

  记者获悉,博时基金、国投瑞银基金旗下有投资于境外新股的专户产品,投资标的包含但并不仅限于阿里巴巴。

上述人士表示:一方面作为老股在上市后有6个月的锁定期限,其间也存在下行风险;另外一方面也有可能某些老员工目前比较急需使用资金。

  此前市场上传闻建信基金和招商基金发行了阿里IPO资管计划,经记者确认,截至目前两公司并未成立该类产品。

可以借鉴的是,2012年5月17日Facebook(NASDAQ:FB)在投资者追捧下以38美元的高价在美国发行上市,上市首日最高见42.05美元,但其后一路下挫,到2012年9月甚至低见17.55美元。不过,截至7月1日收市,Facebook股价已反弹涨至68.06美元。

  华夏基金的专户产品“海外定向1号资产管理计划”7月10日忽然暂停募集。来自代销机构的信息显示,华夏基金通知,由于阿里股东方不卖股票了,产品无法成立,已到款项将在这两天内陆续退款。

一位香港资深投行人士向21世纪经济报道记者表示:其实目前阿里巴巴集团的增长虽然有所放缓,但是增长速度仍是绝对领先的,半年的锁定期其实并不长。

  记者获悉,华夏基金这只专户产品原本计划投资于阿里巴巴股东持有的老股,封闭期三年,满一年可以赎回。但由于阿里巴巴老股的市场价格由60美元一直炒到80美元,阿里巴巴大股东开始干涉老股转让,市场上所有成立阿里巴巴老股转让资管计划的机构与股东方谈崩,此类产品均无法成立。

据美国投资银行派杰(Piper Jaffray)研究报告显示,预计阿里巴巴2015财年将增长40%,2016财年增长30%,这表明阿里巴巴2016财年的营收将达到153亿美元。

  一般而言,机构获得新股有三个渠道——网上认购、网下认购、老股转让。前二者由承销商自主分配,后者需要机构与老股东签订转让协议。

国内机构欲分羹阿里新股

  机构担忧

除了员工股外,国内机构也早已行动,发行资管计划募集资金,以便在阿里巴巴集团上市新股中可分一杯羹。

  

早在6月初,深圳融通资本就推出了一款针对阿里巴巴集团美国IPO的资产管理计划。该计划总规模在1亿人民币,存续期3个月,100万认购起,资金用途为认购阿里巴巴在美股上市新股,客户资金可通过融通资本的QDII基金认购阿里巴巴在美股上市新股,直接持有阿里巴巴股份,且当日即可交易变现。

  获配数量不多

同时,嘉实基金在近期也推出了一款针对阿里巴巴集团上市新股的资产管理计划,该项目为7月上旬开始,存续期不超过3个月,支持双币购买,认购同样是100万起。

  尽管阿里新股资管计划认购火爆,规模也较大,但对于获配股数量,机构却存在担忧。国内新股发行规则修改后,网下投资者获配的数量极少。而海外投行给国内机构投资者的配售也不容乐观。

上述香港资深投行人士向21世纪经济报道记者透露:除了嘉实之外,还有华夏、汇添富、兴业也在做。

  此前一名热衷参与海外打新的基金经理说:“去年我们持续在海外打新,但真正拿到的新股数量非常少,有时候只中几万股,不如不打。”

他表示,虽然阿里巴巴集团这次承销商都是国际券商,但其实现在很多在外上市路演都要依仗国内资金的支持和认购,很多深圳的私募土豪也会参与认购。

  这位基金经理补充道,聚美优品、京东等中概股在海外上市时都曾到深圳路演,但从网下配售的结果来看,承销商分给海外机构的新股数量会远远多于分给国内机构的新股数量。对于承销商而言,国内基金公司是其极小的客户,一般不能拿到可观的新股数量。

  对于阿里专项基金,嘉实资本也说明道:“参与资金可能不会全额获得配股,未配股资金将退回至投资人银行账户。”

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